¿Y si la bolsa dependiera de la demografía?

Un estudio demuestra que el factor demográfico podría presionar a la baja la bolsa americana

Fernando Luque 31/08/2011

La Reserva Federal de San Francisco (FRBSF) acaba de publicar un documento (puede leerlo en su totalidad pinchando aquí) muy interesante sobre la relación entre la demografía de Estados Unidos y el comportamiento del mercado bursátil.

Primero el documento demuestra que existe una correlación alta entre el ratio PER precio sobre beneficio de la bolsa (línea roja en el gráfico adjunto) y el ratio entre el segmento de la población comprendido entre los 40 y los 49 años (que se supone está en la fase de acumulación de riqueza) y el segmento de la población comprendida entre los 60 y los 69 años (que está claramente en la fase de utilización de la riqueza acumulada). El estudio calcula que ese ratio entre jóvenes y viejos, por decirlo de alguna forma, explica el 61% de los movimientos del PER. Es decir, el valor de la bolsa está muy relacionado con la distribución de la población.

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Sobre el Autor

Fernando Luque

Fernando Luque  es el Senior Financial Editor de www.morningstar.es

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