¿Cuándo aumentar el riesgo de una cartera?

¿Cómo identificar los momentos en los que uno puede asumir más riesgo con sus inversiones?

Fernando Luque 20/06/2011

 Para el inversor de largo plazo, saber cómo incrementar o reducir el riesgo de su cartera es una tarea relativamente sencilla. Si uno quiere incrementar el nivel de riesgo puede simplemente aumentar la duración de la cartera de fondos de renta fija, traspasar activos de la renta fija a la renta variable, o sobreponderar  los fondos de acciones emergentes. Esta es la parte sencilla del juego. Saber cuándo incrementar o reducir los activos de riesgo de una cartera es una tarea más complicada.

 

Aunque sea evidente, el nivel de riesgo está generalmente determinado por la aversión al riesgo del inversor y, en cierta medida por su edad. Hay que tener en cuenta, por ejemplo, que la gente joven puede asumir más riesgo que la gente mayor. Este enfoque es desde luego el correcto. Cuanto más joven es el inversor, mayor tiempo tiene él o ella para recuperarse de una posible pérdida en su cartera. O, en otras palabras, cuanto mayor es el plazo de inversión, mayor es la probabilidad de que la inversión termine con una rentabilidad positiva. El problema de este enfoque es que a posteriori podemos encontrar algunos períodos donde el inversor (ya sea joven o viejo) no hubiera obtenido una rentabilidad satisfactoria para su inversión. Pensemos por ejemplo en un inversor  que hubiera invertido todo su capital en la bolsa a principios de 1965. Habría tenido una rentabilidad bastante pobre, incluso después de 15 años, (menos de un 2% anual, considerando una inversión en dólares en el S&P 500).

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Sobre el Autor

Fernando Luque

Fernando Luque  es el Senior Financial Editor de www.morningstar.es

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