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Los riesgos y beneficios de los fondos concentrados

Los fondos que baten claramente al mercado tienen relativamente pocas acciones en cartera, pero a menudo no son adecuados para los inversores particulares.

He aquí la prueba definitiva para los gestores de inversión: ¿pueden superar la inflación en 4,5 puntos porcentuales anualizados durante los próximos 10 años? Se trata de un ejercicio útil que lleva a la pregunta final: ¿cuál es el camino más probable para alcanzar un objetivo de inversión ambicioso?

Uno de los enfoques es el camino Vanguard: invertir en clases de activos de mayor riesgo y mayor rentabilidad, indexar dentro de cada clase de activo; operar sólo en ocasiones; y mantener los gastos cerca de cero. Esa estrategia requiere la bendición del mercado; si las acciones globales no superan la inflación en varios puntos porcentuales, es casi seguro que la cartera no cumplirá el objetivo. Sin embargo, si las acciones tienen un buen comportamiento, el gestor tendrá éxito.

Otro enfoque es obtener la rentabilidad adicional deseada apostando por gestores muy buenos. En la actualidad, esta táctica no está de moda, sobre todo para los partícipes de fondos minoristas. Pero puede que vuelva a estar de moda.

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Sobre el Autor

John Rekenthaler, CFA  John Rekenthaler is Vice President of Research for Morningstar.