Shell sufrirá para superar las dificultades

Es poco probable que Shell se convierta en uno de los principales jugadores en lo que queda de esta década

Morningstar 29/10/2015

Incluso cuando los precios del petróleo estaban a 100 dólares el barril, la cartera de Shell tuvo problemas. Las grandes apuestas por el shale destruyeron mucho capital y el recurso base de exploración y producción de la compañía tiene pocas opciones de crecimiento con una economía fuerte. El petróleo de bajo coste brasileño que está adquiriendo de BG es la principal excepción.

El segmento crónicamente pobre de refinería de la compañía también ha sido un detractor consistente sobre los retornos de capital. A pesar de que emprendió  una reestructuración importante bajo el nuevo CEO Ben van Beurden, el reciente colapso en los precios del petróleo añade una presión considerable y creemos que será complicado que la compañía la supere. Después de todo, los problemas de Shell de una mediocre ejecución y una pobre eficiencia de capital preceden incluso al anterior CEO Peter Voser, quien fue responsable de muchas de las malas elecciones estratégicas.

Hasta ahora, van Beurden ha hecho todo lo que ha podido, y las compañías petroleras seguramente serán capaces de rebajar sus costes de forma significativa con el nuevo entorno de precios del petróleo. Pero los inversores no deberían esperar milagros; Shell no es Exxon o Chevron, y probablemente nunca lo sea. Las mejoras son posibles, pero es mucho más probable que la firma siga rezagada a que se convierta en un líder entre las principales petroleras en lo que queda de esta década.

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

Para leer este artículo, hágase Miembro de Morningstar

Regístrese gratis

Sobre el Autor

Morningstar  

© Copyright 2020 Morningstar, Inc. Reservados todos los derechos.

Términos de uso        Política Privacidad        Cookies