Fondos monetarios

 ¿En que deberían fijarse los inversores a la hora de elegir un fondo monetario?

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Sin duda, en el entorno actual de bajos tipos los fondos monetarios no están de moda. Recientemente el BCE anunció una reducción de los tipos de interés al 0.05% y el inicio de un programa de compra de activos, luego todo parece indicar que se mantendrán bajos durante algún tiempo.

Por ello, la pobre rentabilidad que han generado los fondos monetarios en los últimos tiempos muy probablemente no va a mejorar sustancialmente en el corto plazo. De hecho, la rentabilidad anualizada a cinco años de las categorías Morningstar -- Mercado Monetario EUR y Mercado Monetario Corto Plazo EUR – es un 0.69% y un 0.29% (en Euros) respectivamente.  Estos últimos años los inversores han evitado esta clase de activos y a pesar de que la cantidad de dinero invertido en ellos es importante en Europa, con cerca de 900 billones, su cuota de mercado se ha reducido gradualmente a favor de fondos mixtos, fondos de renta variable e incluso estrategias alternativas.

Pero los ciclos de mercado vienen y van y este entorno de bajos tipos no va a durar eternamente. Además, los fondos monetarios siempre tendrán una posición relevante en las carteras de los inversores europeos. Por ejemplo, como una posición muy defensiva en una cartera más amplia, o como una inversión temporal mientras el inversor se mueve de un tipo de activo a otro. También pueden utilizarse fondos monetarios denominados en divisa extranjera para tomar exposición al riesgo divisa minimizando el riesgo de mercado y el riesgo de crédito.

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Sobre el Autor

Javier Sáenz de Cenzano, CFA

Javier Sáenz de Cenzano, CFA  Director de Análisis de Fondos para Morningstar en España y en Italia

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